费率改革助推结构优化 地方债ETF迎配置机遇
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2025-09-24 20:02:25
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上证报中国证券网讯（记者 王彭）近期，公募基金行业费率改革第三阶段正式启动，债基赎回费率调整受到市场高度关注。业内人士表示，在各类债券ETF中，地方债ETF因其底层资产——地方债市场的快速扩张，展现出独特的配置价值与增长潜力。截至9月18日，地方债存量规模已超53万亿元，在利率债中占比达44.15%，规模远超国债和政策银行债，成为利率债中最大的品种。
目前，全市场共有4只地方债ETF产品，覆盖不同久期。其中，鹏华基金旗下两只产品——鹏华5年地债ETF和鹏华0-4年地债ETF规模领先，截至9月22日，两只产品的规模分别为36.91亿元和17.70亿元。
这两只产品定位互补，满足不同风险偏好需求。鹏华0-4年地债ETF作为短久期品种，波动低、收益稳健，适合短期资金管理和低风险投资者；鹏华5年地债ETF主投中长期地方债，收益潜力更高，信用风险低，可作为中久期利率债指数的替代工具。
从业绩表现上来看，鹏华5年地债ETF自2021年以来年度净值增长率基本持平或优于同类产品；鹏华0-4年地债ETF在2023年、2024年的净值增长率也高于同期同类短久期债券ETF。
业内人士表示，随着费率改革深入推进与市场需求的持续释放，地方债ETF有望在债券市场生态重塑中扮演越来越重要的角色。
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