几家欧洲公司最近放弃了出售垃圾债券的计划,凸显出低评级公司在动荡的市场中面临的困境。
瑞典的Stena AB和法国的FNAC Darty在过去一个月改变了发行新债券的计划。Restaurant Brands Iberia取消了对欧元计价贷款重新定价的计划,这是七个月来的第一次。
与此同时,两项债务投资组合出售计划也被取消,其中一项是价值2.9亿欧元(3.05亿美元)的一揽子贷款,另一项是价值2.75亿欧元的杠杆贷款和债券组合。
这些迹象都表明,在利率迅速飙升之后,低评级公司在市场上的借贷变得更加困难。周五,欧洲央行管理委员会成员Klaas Knot表示,官员们可能会将利率维持在目前的高水平至少一年。
据悉,欧洲垃圾债券和贷款的平均收益率最近超过了8%。
Candriam SA高收益投资组合经理Nicolas Jullien表示:“市场将变得越来越挑剔。”
瑞典渡轮运营商Stena一直尝试发行债券,但最终放弃。一位发言人表示:“我们将等待,看看高收益债券市场将如何发展。”
这种波动影响了其他高收益债券的销售。英国Pure Gym的英镑债券在二级市场下跌。
“鉴于一些高收益债券和贷款交易被推迟,人们认为利率上升的环境对杠杆融资造成了沉重打击。在某种程度上,这是真的,”Bloomberg Intelligence首席信贷策略师Mahesh Bhimalingam表示。
不过,他指出,衡量信用风险的iTraxx Crossover指数好转是市场情绪改善的一个迹象。在本周早些时候从五个月高点回落后,该指数目前在437点左右。
市场情绪改善的迹象鼓励了一些公司进入市场。例如,荷兰软件公司Exact Holding B.V.正在推销一项贷款交易,以筹集至少4亿欧元。
来源:智通财经