美国保险业大裁员！联合健康等多家机构年内裁员近8000人，持续“通胀+加息”全方位拖累业绩
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国内步入降息通道，保险业界人士言必称“利差损风险”，负债端越是高歌猛进，资产端越是压力重重。
实际上，降息固然会给保险业造成压力，加息，同样会给保险业带来压力，尤其是当利率快速从降息通道转入加息通道，突如其来利率反转，会令保险业承受加倍的压力。
近年来，从降息到持续加息，美国金融保险业就遭遇了严重的利率反转，而这一利率反转对其金融保险业造成的负面影响也已经开始显现。
金融和保险业作为美国就业数据中最坚挺的行业之一，近期正在经历一段艰难时光。最近，最为明显的一个现象就是——裁员的公司越来越多。
美国官方统计数据也侧面印证了行业大裁员的发生，根据美国劳工部最新数据，9月金融保险就业人数环比下滑3.1%，较7月约多出四万人失业。
其实，裁员并不是一个新现象，但随着通货膨胀和加息的持续，扛不住的公司越来越多了。
从年初至今，已有超过13家公司宣布裁员，有公开裁员数据的已近8000人。其中，不仅有Centene、联合健康、CVS health等健康保险巨头，也有上半年业绩亮眼的伯克希为哈撒韦旗下的车险公司GEICO；当然，正处于融资寒冬的保险科技公司，更不会例外。
若将范围再扩大，连保险资管巨头——安盛资管也传出裁员消息。
关于裁员的原因，虽然大家的表述有所不同，但归根究底都在于通货膨胀高企以及随之而来的加息。
图1：美国劳工部就业数据统计
注：信息来源于相关保险公司官网、CNN、彭博社、Insurance Business、Insurance Journal、Becker’s Healthcare等国外媒体相关报道。
美国保险业裁员现裁员潮
13家公司裁员近8000人，下半年裁员提速、巨头增多
据慧保天下不完全统计，今年美国已有超过13家保险公司、保险科技公司宣布裁员计划，其中，已有多家公司向当地劳工部提交了WARN文件，根据已有公开数据统计，上述公司裁员人数达到7940人。
其实，从2022年开始就已经有保险公司大幅裁员，比如，Blue Shield Insurance of California（加利福尼亚州蓝盾保险）裁员超370人；Bright Health裁员150人，并表示2023年会继续裁员约99人；健康保险经纪公司GoHealth裁员20%，据报道称大概涉及800人；上市保险科技公司Hippo Insurance、Root Insurance分别裁员70人、330人，后者解释称以此来应对供应链及通胀压力。
下面是今年以来美国相关保险企业裁员信息详细梳理：
9月
Centene
9月27日，据STLOUIS POST-DISPATCH报道，健康保险巨头Centene计划裁员约2000名员工，约占员工总数的3%。公开数据显示，截至2022年底，Centene有7.4万名全职员工。
虽然目前该公司的WARN文件尚未在密苏里州劳工与就业部的网站上公开，但根据Fierce Healthcare获得的一份声明，Centene表示，裁员旨在“合理调整我们的成本结构”。
8月
Farmers Insurance
8月29日，Farmers Insurance（农民保险）在官网发布消息，宣布将裁员11%，约2400名员工。其声明表示，该公司通过创建更加简化和精简的组织结构以及向代理商和客户提供保险产品的新方法，更好地为未来的长期盈利能力和增长做好准备。
农民保险首席执行官 Raul Vargas表示，“鉴于保险业的现有条件及其对我们业务的影响，我们今天需要采取果断行动”，他表示，“随着我们的行业继续面临宏观经济挑战，我们必须谨慎管理风险，并谨慎地将成本与可持续盈利战略计划保持一致。更精简的结构将使我们更加灵活，从而更好地追求增长机会”。
作为一家大型财产险公司，农民保险在宣布裁员的上个月，由于其在管理飓风多发州的风险敞口的必要性，宣布停止在佛罗里达州提供服务。同时，由于受到成本及野火赔付影响，农民保险业限制了在加利福尼亚州的有关政策。
GEICO
8月22日，GEICO相关员工在社交媒体上宣告了另一批裁员的发生。据悉，这些员工分别来自于客户支持、营销、调查和 IT等系列部门。
作为伯克希尔哈撒韦的重要子公司，GEICO今年上半年的业绩可以称得上喜人，实现12.2亿美元的承保利润，而2022年同期为承保亏损6.65亿美元。
但这并不是其第一次裁员，2022年，GEICO关闭了所有加州代理商办事处，导致数百人失业；10月，其还解雇了大部分营销部门。
CVS Health
8月16日，另一健康保险巨头CVS Health，对其子公司Aetna发布裁员通知。根据其提交给康涅狄格州劳工部的文件，其将削减521个工作岗位，其中包括约200个远程职位。
此前，CVS Health还在月初宣布将在全国范围内裁员5000人，超过其约30万员工总数的2%。
2018年，CVS Health以约700亿美元收购了Aetna，从而成功成为康涅狄格州最大的保险雇主。
Optum
8月，虽然没有名为UnitedHealth的公司向州监管机构提交WARN文件，但Optum及其子公司有员工在LinkedIn、Reddit等他社交媒体上表示，公司正在发生未知数量的裁员。
根据相关人员在社交媒体上的发言，本次裁员涉及到的岗位包括：区域安全经理、传播管理、初级保健医生管理、增长战略、运营管理、临床信息顾问以及药房等。
7月
EverQuote
7月6日，EverQuote宣布计划退出健康保险市场，并于6月30日起生效。据悉，该业务部门主要服务于医疗保险和65岁以下健康保险市场，约占该公司2022财年收入的十分之一。
该公司表示，此举是为了精简业务并将年度非营销费用削减15%以上。随之，该公司实施裁员计划，虽然具体裁员人数不祥，但其总遣散费在200万至300万美元之间。
6月
Friday Health
6月19日，根据健康保险公司Friday Health提交给科罗拉多州劳工与就业部的WARN文件，其计划解雇所有员工，共323人，并于当月停止运营。同时，其也停止了在另外5个州的服务计划。
Branch Insurance
6月8日，保险科技独角兽公司Branch Insurance的联合创始人兼首席执行官Steve Lekas在LinkedIn发帖，宣布已经解雇了数量不详的员工。其表示，保险业和公司面临的“持续挑战”是裁员背后的原因。
此外，他在Medium上发布的宣布裁员的公司电子邮件中解释，对整个行业构成巨大挑战的“持续通货膨胀”是该决定的主要驱动力之一。
Fortitude Life and Annuity Solution
6月2日，Fortitude Life and Annuity Solution向田纳西州劳工部提交WARN文件，其将进行200名员工的永久裁员。其计划于7月31日开始裁员，预计9月30日和12月31日将进一步裁员。
据悉，Fortitude Life and Annuity Solutions是百慕大再保险公司Fortitude Re的子公司。
Haven Technologies
6月1日，保险科技公司Haven Technologies提交的WARN文件宣布，其将削减约70%的员工，涉及约280名员工，对于裁员原因，其解释为“经济”。
5月
Pie Insurance
5 月 18 日，保险科技公司Pie Insurance宣布裁员14%，约涉及66名员工。据报道，所有部门将会受到影响。该公司首席执行官John Swigart表示，当前融资环境的下降是保险裁员的主要原因，这对于公司保持盈利是很必要的。此外，在裁员之外，该公司还在进行更广泛的预算修订。
公开资料显示，Pie Insurance为38个州和哥伦比亚特区的小企业提供工伤赔偿保险。
USAA
5 月 18 日，专业保险公司USAA宣布将在全国范围内裁减300个职位，使今年裁员总数达到近800人。对此，该公司发言人表示，受到“业务需求的转变”。3月份，USAA已经解雇了475名员工。
USAA是一家多元化的金融服务集团公司，是为美国军人、退伍军人及其家人提供保险、投资和银行产品。2022年，USAA出现了自其1922年成立以来的首次亏损，净亏损12.81亿美元，而上一年其实现了33亿美元的净利润。
在年度会员报告中，USAA解释称，持续的通货膨胀、持续的供应链和劳动力中断、动荡的股票市场和不断上升的利率创造了几十年来最困难的经营环境，因此严重影响了其盈利能力。
1月
Humana
Humana作为美国最大的健康保险提供商之一，关闭其在全国范围内的所有SeniorBridge家庭护理设施后，在纽约和佛罗里达州解雇了1160多名员工。据报道，受保险裁员影响的大部分人员来自纽约，人数约为1005人。
通胀+加息是主因
宏观经济形势深刻影响保险业发展，裁员只是重压下最明显的表征
多家保险公司在原因解释中都提到“通货膨胀”“宏观经济”“降低成本及费用”等，而AXA IM也明确表示，利率上升等市场变化导致其资产基础下降，对收入产生负面影响。
事实确实如此。在疫情、俄乌战争等多方面因素影响下，美国通货膨胀一路飙升，2022年中最高超9%，达41年来最高点。为应对通货膨胀带来的一系列负面影响，美联储从2022年开始至今持续加息，目前十年期国债利率水平维持在4.9%左右，而市场预期这一高利率水平仍将持续。
图2：美国通货膨胀数据情况
对于保险业来说，通货膨胀和加息则带来了双面夹击的巨大挑战：
一方面，从需求来看，无论是价格效应、收入效应、替代效应进行分析，通货膨胀都会明显抑制保险消费需求；
另一方面，高通胀还会增加运营费用成本，包括人工成本、理赔成本、保险准备金等都会有明显的上涨，其中，财产险和健康险受到的影响更为明显。
同时，资产端方面，目前短期来看，高利率带来的影响更偏负面。由于保险公司固收及债券投资占比较大，利率上升后会导致债券的市场价格下跌，对于已经持有的债券，会形成未实现亏损。
日内瓦协会发布的研究报告数据显示，截至 2022年第二季度，由于利率上升导致债券价值缩水，全球上市保险公司的固定收益投资组合出现了超过 2000 亿美元的未实现亏损。到 2022 年年中，由于利率上升压低了当前持有的债券的市场价值，超过四分之一的上市保险公司在 2021 年底的股东权益损失超过 20%。
此外，还值得特别警惕的是，恶性通货膨胀或许会带来另一个严重影响——造成大规模的退保。在高利率环境下，消费者可能更倾向于将已有保单的现金价值变现，转而投资到其他高收益的产品上以规避通胀风险。
而对于高利率环境下的保险公司，退保不仅会增加当期的支出，影响经营业绩，更值得关注的是，需要立即兑现的现金流支出会进一步加大其流动性压力。很有可能，那些现金流吃紧的保险公司，为应对眼前的流动性压力，不得已会选择出售原本打算长期持有的相关资产，从而将浮亏变为实际损失，而更低的投资收益率也会影响到公司最终表现。
在这种经营环境下，裁员或许就是降低成本、改善结构最直接的方法。可以换句话说，裁员是行业在重压之下最为鲜明的表征，也只是减缓高压的一个快速气阀。
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