人民币支付，大消息
作 者丨陈植
编 辑丨包芳鸣
随着人民币国际化持续推进，人民币的国际支付占比迭创新高。
9月28日，环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）发布最新报告称，8月份人民币的国际支付份额占比由7月份的3.06%升至3.47%，创下纪录新高。尽管人民币在全球支付排名仍保持在第五位，但距离第四位的日元（占比3.68%）仅有一步之遥。
“考虑到8月人民币兑美元汇率跌向7.3整数关口，人民币的国际支付份额占比仍然持续上升，这种反差显得不同寻常。”一位新兴市场基金经理向记者直言。
记者多方了解到，之所以出现上述状况，一个重要原因是美联储大幅加息令美元融资成本高企且美元流动性持续收紧，令越来越多缺乏美元头寸（用于跨境支付）的新兴市场国家纷纷扩大人民币跨境贸易结算规模进行“替代”。
此外，受西方国家制裁的新兴市场国家也在不断加大跨境贸易人民币结算规模，助力人民币的国际支付占比进一步提高。
跨境贸易人民币结算受欢迎度“与日俱增”
在业内人士看来，下半年以来，人民币的国际支付占比持续突破3%整数关口且呈现持续增长趋势，主要受六大因素影响：
一是越来越多新兴市场国家纷纷推进跨境贸易本币结算，带动人民币在双边跨境贸易的结算金额持续增加；
二是中国持续推进人民币跨境贸易投资便利化操作，令越来越多境内企业更有底气与海外交易伙伴磋商使用人民币结算；
三是越来越多海外国家当地银行纷纷设立人民币业务并加入人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，下称CIPS），为海外众多企业使用人民币开展各类贸易投资结算创造良好条件，令他们也乐于接受人民币；
四是随着海外离岸市场人民币投资渠道不断多元化，令海外企业储备人民币的意愿水涨船高，也吸引他们在更多贸易场景使用人民币；
五是相比其他非美货币，今年以来人民币跌幅相对较小，呈现一定的避险货币属性，加之中国经济持续复苏，正吸引不少海外投资机构抄底境内金融资产，带动资本项下的人民币兑换需求上升。
六是美联储大幅加息令美元筹资成本居高不下，越来越多海外企业开始减少美元结算力度并致力于本币结算拓展贸易规模，令人民币在国际市场的受欢迎度相应增加。
“这很大程度抵消了人民币汇率下跌所带来的不利影响，令越来越多海外企业将人民币视为新的跨境贸易投资结算货币。”一位跨境电商支付服务商向记者直言。尤其在东南亚国家地区，人民币的普及度与使用范畴正在不断延展；在拉美、非洲、中东等新兴市场国家地区，越来越多当地银行正积极接入CIPS系统以创建人民币金融业务，满足当地企业使用人民币开展跨境贸易的多元化金融需求。
值得注意的是，今年跨境电商与OTA行业业务量持续增长，也给人民币国际化与人民币在国际支付占比提升创造新的动能。
Airwallex空中云汇中国区副总裁陈克炎向记者表示，今年以来，在跨境领域，尤其是DTC电商和OTA行业均出现强劲增长。针对不同类型的企业跨境业务增长所带来的资金结算需求，跨境支付服务商都在积极向出海企业提供一站式全球支付及金融服务平台，包括为贸易双方迅速接入跨境贸易人民币结算系统。
他透露，Airwallex空中云汇正致力于向出海企业提供各类嵌入式金融服务，延展产品能力、优化平台用户体验、激发新的业务增长点。其中跨境贸易人民币结算正成为驱动业务增长的新引擎。在Airwallex每年处理的逾500亿美元交易里，约40%是帮助中国企业海外账户接收来自海外下游企业与终端消费者的货款，其中大部分是通过跨境人民币合作渠道完成资金合规入境与下发。
记者多方了解到，在推动人民币国际化与提升人民币国际支付份额占比上升方面，境内银行同样竭尽全力。
一位股份制银行跨境业务部门人士告诉记者，为了推进跨境贸易人民币结算，他们一面结合重点企业的外贸业务收支状况与资金周转需要，专门设计定制化的跨境贸易人民币结算产品，一面与海外银行积极合作，向更多海外企业推介跨境贸易人民币结算业务。
在他看来，在一些美元流动性相对紧缺的新兴市场国家，当地企业对使用人民币与中国企业开展跨境贸易结算的意愿正在不断上升。比如有些新兴市场国家每逢美联储大幅加息与美元指数飙涨时，就会采取阶段性资本管制措施，导致当地企业需等待相当长时间才能得到美元用于进口贸易付款，导致这些企业的跨境贸易受到较大影响。如今，这些新兴市场国家当地企业都开始尝试使用人民币进行跨境贸易结算，既能确保外贸付款的及时性，又为自身业务拓展赢得更大空间。
这位股份制银行跨境业务部门人士向记者指出，即便8月份人民币汇率出现较大幅度回调，但海外企业仍然热衷使用人民币开展跨境贸易结算，其中一个重要原因是人民币外汇避险衍生品工具正变得日益丰富。
如今，越来越多银行全球网点都能提供远期结售汇、人民币外汇期权、人民币外汇掉期、新兴市场货币无本金交割远期（NDF）等外汇衍生品，助力海外国家当地企业更好地规避人民币汇率波动风险，吸引他们持有人民币的意愿进一步增加。
海外投资机构积极抄底境内金融资产
在多位业内人士看来，8月份人民币国际支付份额占比创下纪录新高，还与不少海外投资机构抄底人民币与境内金融资产有着密切关系。
8月以来，A股持续震荡回调，加之人民币汇率跌至7.3一线，都令海外投资机构认为抄底时机悄然来临。毕竟，中国正采取多项措施刺激经济恢复增长，令人民币汇率与境内金融资产估值被“低估”。
富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin表示，尽管市场前景充满挑战，投资者宜保持谨慎乐观，不应忽视中国经济长期增长前景，以及长线潜在投资机遇。
高盛发布最新报告指出，当前MSCI中国指数和沪深300指数动态市盈率分别仅有10倍和11倍，较五年均值分别低18%和11%，与发达市场和除中国以外的新兴市场相比，分别低40%和30%，均处于历史区间低位。随着中国经济恢复稳健增长，中国股票也相应实现“价值回归”。
景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭表示，中国股市已消化众多不利消息，因此可能会出现“正面惊喜”。
海外大型资管机构的乐观预判，正驱动越来越多海外投资机构不断抄底境内A股资产与人民币汇率，带动资本项下的人民币兑换需求相应增长。
前述新兴市场基金经理向记者指出，随着中国经济持续趋于稳健复苏，越来越多海外资本会重返中国金融市场并加大人民币资产配置，带动资本项下人民币兑换需求进一步增加。这背后，是众多全球投资机构均意识到，在国际形势骤变、通胀压力依旧高企、地缘政治风险持续升级的情况下，分散化投资仍是降低自身投资组合市场风险的有效方式。
SFC
本期编辑 江佩佩 实习生 赵凤铃
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