万喆：国内金价大涨催热黄金回收，如何判断抛售时机？
作者 万喆 北京师范大学教授、中国黄金集团前首席经济学家
近期，国内黄金价格连续上涨，一度冲破600元/克，黄金回收市场也迎来热潮。
目前国内黄金价格确实处于有史以来的一个最高点。国内金价持续攀高主要有几方面原因：
一是和亚洲整体的汇率有关。相对美元来说，近期亚洲国家货币有所贬值。而我们都知道，国际金价是主要以美元计价的。因此，日本的黄金价格也在走高。
二是中国的黄金，尤其是实物黄金本身就有一定的溢价。中国对于黄金的进口本身就受到一定管制，所以黄金在进口的时候，成本相应有所提高，加上运输成本，所以最后到消费者手上时它的价格就会稍高一些。
三是从全球来讲，总体避险情绪好像是有所下降，但还保持着一个高位的托举。从全球来看，各国央行2023年增持黄金的举动和幅度都不小，可能跟地缘政治冲突导致的国际局势不稳定不确定前景有关系。从这一点来看，金价维持高位的动力仍然存在。
四是一段时间以内，国际金价实际上有所下降，而中国金价反向上升，跟整体投资渠道相对不足、金融产品调整等有关。近一段时间，中国进行了房地产政策的优化调整，但是政策是有滞后性的，所以投资者对于房地产投资、市场投资(包括理财、股市等等)仍趋于谨慎，更加偏好于投资避险资产，导致黄金购买人数增加。
我们也能够看到，目前来看黄金价格已经在高位，未来其价格有一定的支撑动力，但肯定是一个震荡过程，一旦发生一些特殊事件，或者一些特殊事件突然消失，都有可能对它的价格产生影响，所以前期持有黄金的投资者可以考虑抛售，但也不能说必须抛售，因为大家前期的持有成本是不一样的。
但无论是买进还是抛售黄金，都应该注意以下几点：
第一，如果纯粹用来投资，黄金首饰并不是一个最好的投资途径。黄金饰品在消费品当中是比较有投资价值或者保值意义的，但是如果相对于市场上其他一些投资标的(包括黄金产品或者服务)来说，实物黄金尤其是金饰的保值功能是比较低的。如果买了一些黄金饰品，而且要进行抛售的话，可能要把加工费、品牌附加值等扣除掉，自己做一个成本换算，再决定何时抛售。如果是纯粹投资，对于实物而言要买一些没有什么加工成本的金条、金块等，也可以买纸黄金、黄金ETF，做这种比较专业的投资，可能其中损耗的成本要小一些。