欧央行意外加息！
当地时间9月14日，欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率均上调25个基点，分别升至4.5%、4%和4.75%，超出市场预期。
为了遏制欧元区的通胀，欧洲央行已经自去年7月以来连续10次加息，累计加息450个基点，这也是该行有史以来最快的紧缩步伐。
但快速加息也给欧元区经济增长带来巨大压力。本周欧盟委员会下调了欧盟和欧元区今明两年经济增长预期。
通胀棘手
在本次利率决议公布前，市场对于欧洲央行是否加息充满争议。高通胀和经济数据疲软让欧央行陷入两难。
相较于美国，欧洲面临的通胀问题更加棘手。
即使此前已连续9次加息，欧元区8月CPI同比上涨5.3%，与7月持平，高于预期的5.1%。
7月，德国食品价格涨幅已经连续15个月超过10%，英国更是超过了14%。对于生活水平下降的不满导致欧洲各地出现频繁罢工的情况。
欧洲央行行长拉加德在本次货币政策决议上发表讲话称，今天的加息反映了央行对通胀前景的评估，通胀仍在过长时间内保持在较高水平，欧洲央行决心确保通胀回归2%的目标。
“部分长期通胀指标上升，需要仔细观察”，拉加德指出，大多数潜在通胀指标开始下降，大多数通胀预期指标都在2%左右，但能源和食品成本上涨或让通胀面临上行风险。
欧洲央行预计2024年通胀率为3.2%，6月预期为3.0%。预计2025年通胀率为2.1%，6月预期为2.2%。
欧洲央行没有讨论高利率会持续多久。欧洲央行在利率说明中指出，根据目前的评估，欧洲央行管委会认为，欧洲央行的关键利率已经达到了能够在足够长的时间内维持的水平，数据将会决定政策限制性的程度和期限。不过，拉加德同时强调，“我的意思并不是利率已经达到了峰值。”
德意志银行研究部首席欧洲经济学家Mark Wall表示，欧洲央行在通胀问题上并没有宣告胜利。央行确实发出了暂停其漫长的加息周期的信号，但这只是一个“信心不足的暂停”，如有必要，欧洲央行可能会进一步提高利率。
经济疲软
持续加息让欧元区经济低迷下行。欧元区第二季度GDP从0.3%下修至0.1%。特别是欧洲经济火车头德国今年已连续两个季度出现经济产出萎缩，被经济学家称为“技术性衰退”。
欧盟委员会指出，为抗击通胀而多次加息，对经济产生了负面影响。货币政策紧缩正在整个经济中发挥作用，银行提供信贷大幅放缓，从而降低了个人和企业的投资能力。
拉加德也在发布会上表示，“随着紧缩政策对国内需求的影响越来越大，国际贸易环境日益疲软，我们大幅降低了经济增长预测。最近的指标显示第三季度经济仍将疲软。”
此外，今年夏季欧洲地区热浪、洪灾、干旱等极端天气频发，也影响了欧洲经济增长。欧盟委员会表示，粮食减产，能源供应短缺加剧，工业制造、交通运输、旅游业等多个行业和领域的经济活动受到冲击。例如，西班牙小麦产量预计将比5年平均水平低38%，欧洲运输贸易大动脉莱茵河今夏水位降至低位。
9月11日，欧盟委员会将欧盟2023年经济增长预期从春季展望报告预测的1.0%下调至0.8%，2024年经济增长预期从1.7%下调至1.4%；将欧元区2023年经济增长预期从1.1%下调至0.8%，2024年经济增长预期从1.6%下调至1.3%。
欧洲央行也下调了欧元区GDP增速预期，预计2023年GDP增速为0.7%，此前预计为0.9%；2024年GDP增速为1%，此前预计为1.5%；2025年GDP增速为1.5%，此前预计为1.6%。
与此同时，欧盟委员会预计德国经济将同比萎缩0.4%，远不及春季预测报告中的增长0.2%，是欧盟各主要经济体中唯一预期出现经济下滑的国家。欧盟委员会指出，高利率、高通胀、消费不振、出口低迷等是导致德国经济衰退的主要原因。
除德国外，意大利、荷兰等欧洲主要经济体的增长预期也被下调。受国内需求下降的影响，意大利2023年经济增长预期从春季报告中的1.2%下调至0.9%。荷兰经济增长预期下调幅度最大，从此前的1.8%降至0.5%。
欧元难起色
过去几个月，由于欧洲地区增长势头减弱以及冬季能源成本上升威胁，欧元一直表现疲软。
美国银行策略师指出：“如果欧洲央行确实加息，我们可能会看到欧元有所走强，但由于欧元区数据疲软，我们在今年剩余时间里仍看空欧元兑美元。”
兴业研究公司认为，经济数据美强欧弱，叠加雪佛龙与澳大利亚天然气平台工会谈判破裂，使得欧洲能源担忧加剧，欧元兑美元继续承压，美元指数进一步走强。
渣打银行Steven Englander指出，欧洲央行最可能的情景是采取鹰派立场，但这可能会被解读为“锁定与美国长期利率的差距，进一步削弱欧元”。
来源：国际金融报