清研环境：2023年前三季度净利润1273.34万元 同比增长69.19%
中证智能财讯 清研环境（301288）10月25日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入9795.77万元，同比增长25.09%；归母净利润1273.34万元，同比增长69.19%；扣非净利润375.29万元，同比增长522.66%；经营活动产生的现金流量净额为-2214.13万元，上年同期为2796.39万元；报告期内，清研环境基本每股收益为0.1179元，加权平均净资产收益率为3.46%。
报告期内，公司合计非经常性损益为898.05万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为615.13万元。
以10月24日收盘价计算，清研环境目前市盈率（TTM）约为124.0倍，市净率（LF）约为2.58倍，市销率（TTM）约为16.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2863.87万元，同比下降5.41%，环比增长4.34%；归母净利润19.67万元，同比下降95.57%，环比下降97.00%；扣非净利润-169.3万元，同比下降248.57%，环比下降173.22%。
资料显示，公司是专注于快速生化污水处理技术研发和应用的国家级“专精特新”小巨人企业。自成立以来，公司始终坚持“以创新技术装备化为路径，以创新装备工艺包为产品，为行业上下游提供高质量价值服务”的发展战略，致力于打造国际领先的高端环保装备研发推广服务平台。
2023年前三季度，公司毛利率为43.40%，同比上升1.12个百分点；净利率为12.93%，较上年同期上升3.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为45.54%，同比上升6.16个百分点，环比下降6.78个百分点；净利率为0.68%，较上年同期下降13.87个百分点，较上一季度下降23.11个百分点。
数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.46%，较上年同期增长2.22个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为0.77%，较上年同期下降0.18个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2214.13万元，同比减少5010.52万元，主要系报告期内公司支付货款、税款缴纳增加及销售回款减少综合影响所致；筹资活动现金流净额-100.40万元，同比减少4.29亿元，主要系上年同期公司股票发行上市吸收投资者投资款所致；投资活动现金流净额-8471.36万元，上年同期为-3.7亿元，主要系报告期内公司暂时闲置资金购买理财产品和结构性存款投资净额减少所致。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-1.33亿元，上年同期为-3.59亿元。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为82.22%，净现比为-173.88%。
2023年前三季度，公司期间费用为2751.70万元，较上年同期减少102.60万元；期间费用率为28.09%，较上年同期下降8.36个百分点。其中，销售费用同比增长55.29%，管理费用同比增长8.16%，研发费用同比下降2.51%，财务费用由去年同期的-235.12万元变为-775.07万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司市场营销团队扩大，对应的职工薪酬及业务拓展费用增加；财务费用的变动主要因为报告期内公司闲置资金进行现金管理产生利息收入增加。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末减少26.19%，占公司总资产比重下降11.10个百分点；固定资产较上年末增加1196.46%，占公司总资产比重上升7.23个百分点；交易性金融资产较上年末增加26.89%，占公司总资产比重上升6.49个百分点；在建工程较上年末减少48.78%，占公司总资产比重下降5.71个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应交税费较上年末减少64.22%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应付账款较上年末减少19.46%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应付职工薪酬较上年末减少43.96%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；合同负债较上年末减少20.18%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为9.19%，相比上年末下降2.41个百分点；有息资产负债率为3.09%，相比上年末上升0.05个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为9.19，速动比率为8.99。
三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为广东红土创业投资管理有限公司-深圳市人才创新创业一号股权投资基金(有限合伙)、宁波梅山保税港区子今投资管理合伙企业(有限合伙)-宁波梅山保税港区惟明创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市创新投资集团有限公司、宁波梅山保税港区子今投资管理合伙企业(有限合伙)、中信证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司，取代了上半年末的中信建投证券-杭州银行-中信建投清研环境2号战略配售集合资产管理计划、陈卫星、中信建投证券-杭州银行-中信建投清研环境1号战略配售集合资产管理计划、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、蔡晓昕。在具体持股比例上，UBS AG、华泰证券股份有限公司持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.05万户，较上半年末增长了1210户，增幅12.98%；户均持股市值由上半年末的20.00万元上升至21.53万元，增幅为7.65%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。