美银：美股和企业债或在走出美债“历史性抛售”引发的重定价冲击
近日美国国债不断遭遇抛售，令“全球资产定价之锚”美债收益率持续飙升，此前一度引起美股承压，备受市场关注。但美国银行策略师日前宽慰投资者称，美债抛售对投资级企业债的影响正在减弱，债市与股市的负相关性也在减少，情况正在缓慢好转。
美国银行策略师说，最近几周，企业债和股市已不再随着债市的走势亦步亦趋，正在走出自己的走势，而这对经济增长是利好信号，有利于风险资产，尽管美国国债仍然继续承压。
策略师表示，股市和债市相互平衡，目前看起来平衡点已经略微朝着负相关性减弱的方向移动。
根据美国银行的分析，美国投资级企业债收益率和10年期国债收益率的20日正相关率，已经从9月初的53%降至21%；同时，10年期美国国债收益率和股市的负相关率，已经从8月初的85%降至24%。
随着投资者试图评估是否还会加息，美国国债收益率波动一直是关注的中心。本周公布的零售销售数据较为强劲，强化了“高利率维持更长时间”的预期，导致美国国债遭到抛售，更在20年期国债拍卖之前情况恶化。
虽然基准的10年期国债收益率本周已经上涨将近30个基点，18日创下2007年以来新高，但美股和投资级企业债的走势过去几个交易日基本保持平稳。
策略师说，股市和债市相关性减弱，意味着风险资产正在逐步抵挡来自债市抛售的压力，但判断这一趋势能否持续仍为时尚早；“股市对美国国债抛售的反应近期有所减弱是好事，但如果美国国债被加速抛售，情况就会变化，美国国债收益率的走势仍有很多不确定性。”
当地时间19日，10年期美国国债收益率继续上涨至4.931%，逼近5%大关。华尔街见闻此前报道，美国国债承压与各大海外央行抛售相关，美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC）显示，海外投资者对美国国债的购买陷入瓶颈，今年7月的购买量仅增加了0.2%约10亿美元，为2022年4月以来的最小规模。其中海外央行7月大量抛售美国国债，净卖出规模达到了224亿美元，几乎抹平了6月245亿美元的购买规模，也是自1月份抛售461亿美元美国国债以来最大规模的一次抛售。
不过，虽然美国国债抛售风暴蔓延，但DoubleLine Capital创始人、新债王Jeffrey Gundlach仍呼吁买入美国国债，称明年衰退将带动美国国债反弹，其指出随着衰退到来和税款延期缴纳结束，美国国债供应将减少，未来六个月左右美国国债价格将反弹。