突发事件“撩拨”航运市场 海丰国际（01308）借机冲高？
时间临近圣诞，但红海地区的“风浪”似乎依然没有要停歇的迹象。
根据公开报道，11 月中旬以来，也门的胡塞武装对以色列持续升级打击力度和范围。进入12月后，多艘货轮在曼德海峡、红海附近水域遇袭。其中，世界上主要的集运公司，包括马士基、赫伯罗特旗下的船舶均遭遇到胡塞武装的袭击，作为避险策略，四大集运巨头马士基、赫伯罗特、达飞轮船、地中海航运纷纷宣布都将暂停所有通过红海的船舶航行。北京时间12月18日晚，世界油气巨头英国石油公司（BP）亦表示将暂停所有通过红海的油轮运输。
智通财经APP注意到，随着航运巨头们纷纷避开红海，集装箱运输已受到实际影响。考虑到船东绕行势必将导致航行天数增加，这或许有望提振集装箱航运运价，尤其是对于欧线市场而言短期运价或将迎来进一步上行动力。
航运市场风云突变，二级市场上的投资者也闻风而动。近期，港股市场的航运概念股格外活跃。以海丰国际（01308）为例，12月18日，该公司股价高开高走，盘中涨幅一度逼近17%。截至当天收盘，海丰国际报13.54港元，涨幅14.75%。
消息扰动股价闻风起舞
从全球贸易的视角来看，红海-苏伊士运河-地中海是亚欧集装箱贸易和中东-欧洲油气贸易的重要通道。
根据Suez Canal Traffic Statistics，2019年通过苏伊士运河的主要货种为集装箱（49%，重量占比，下同）和油品（23%）；通过苏伊士运河的集装箱、原油、成品油占各货种全球海运贸易量比重约28%、5%、12%。从具体的运输航线来看，集装箱贸易的远东-欧洲航线、油品贸易的中东-欧洲航线和俄罗斯-印度/中国航线等均需经过苏伊士运河。
回溯历史，苏伊士运河曾因天气、战争、船舶搁浅以及堵塞等原因多次中断通航，而导致的结果通常为短期运力供给收缩、效率下降、成本增加进而推升运价上行；而如若相关公司长期绕行好望角，则将大幅拉长运距（约30%）、增加吨海里需求。
考虑到当前事态仍处于持续发酵状态，目前看红海局势的走向尚具有较大不确定性。不过就已知信息来看，随着四家国际头部集运公司暂停红海通行，就短期而言，一方面亚欧航线运力供给遭受损失料已成定局；另一方面，眼下圣诞临近，且国内正处春节前出货高峰期，此次红海事态的升级或进一步提升运价提涨的兑现度。
尽管事态变化对于各大船东的基本面影响程度尚难量化，但这一突发事件显然刺激了过去两年里始终深陷调整之中的航运股的股价。
还是以海丰国际为例，作为亚洲领先的航运物流集团公司之一，该公司向市场提供综合运输及物流解决方案。目前，海丰国际经营72条贸易航线，其中包括15条通过联合服务经营的贸易航线以及24条通过集装箱互换仓位安排经营的贸易航线。就地域覆盖范围来看，海丰国际的物流网络覆盖了中国大陆、日本、韩国、台湾、香港、越南等国家和地区的77个主要港口。
就股价表现而言，海丰国际的股价自2021年9月触顶后便开启了长达一年的震荡走势。2022年8月后，在全球宏观经济承压以及行业供需形势持续恶化的大背景下，海丰国际股价连下“台阶”。而就在本月中旬，海丰国际股价还一度触及10.88港元，较2021年高点跌去六成。
值得一提的是，最近几个交易日在红海事件的“催化”下，海丰国际股价一改颓势，12月14日、15日、18日连续三个交易日涨幅分别录得3.66%、4.06%、14.75%，似有转势迹象。
业绩恢复程度待考
在近期异动之前海丰国际的股价长期陷入调整，究其缘由主要是因为近年来集运行业正面临着运输需求走弱、运力供给上升等诸多挑战，全行业遭遇“退潮时刻”。
身处其间，海丰国际的业绩也显出了疲态。数据显示，今年前9月海丰国际的收入约为17.69亿美元，同比骤降45.4%。同期，公司的集装箱运量为229.53万个标准箱，同比微降3.1%；而平均运费（不包括互换舱位费收入）为每标准箱633.1美元，同比口径下降幅高达47.1%。
海丰国际业绩“亮灯”其实也是在预期之内。今年来，受海外高通胀、高利率，以及制造业去库存的持续负面影响，全球集装箱海运市场需求疲软叠加疫后全球供应链扰动缓解，船舶供给增加，运价同比大幅下挫。其中，三季度为亚洲市场季节性淡季，这进一步压低了运价表现。公开资料显示，23Q3期间东南亚集装箱运价指数（SEAFI）均值同比、环比分别下滑了79.9%、22.2%。
但好消息在于，自9月以来东南亚市场已经出现了集运运价止跌回升的迹象，整个四季度亚洲市场或因旺季等因素运价有所上行。据了解，9月SEAFI指数环比上升41.5%。四季度以来，该指数继续延循上升态势。
不过虽然四季度的业绩有望边际改善，但放在长周期视角下，考虑到全球集运业运力供给持续上升以及欧美进口需求疲弱的主要矛盾始终存在，行业供过于求的基本格局料无法彻底改变，因而海丰国际的业绩恐怕很难在短时间内再回归到前几年的高点。
而回到股价层面，鉴于在经历前期的长时间回调后海丰国际的值博率有所上升，叠加近期红海局势的演变进一步点燃了板块投资情绪，至少就短期而言市场的活跃资金不妨对其多加关注。
来源：智通财经网