东方材料（603110.SH）的并购案黄了，其实并不意外，因为它把华为惹怒了。

　　“没有能力经营主业，甚至没有能力经营企业，却妄想用收购其他业务，改头换面，操纵股价，是痴心妄想！”

　　这是经济学家刘姝威说的。

　　东方材料其实是很多上市公司的缩影。当初上市可能就是奔着套现来的，解禁期一过，实控人马不停蹄把公司卖了。于是换上了现在的新东家许广彬，接盘后开始讲故事，刺激股价，里面的人接二连三展开新一轮套现。循环往复，乐此不疲。

　　不过就在昨晚，梦断了。

　　事情是这样的。

　　今年4月，东方材料发布一则炸裂公告，表示要收购通信公司TD TECH（鼎桥）51%的股权。

　　这公司来头不小，由华为与诺基亚共同成立，华为持股49%，诺基亚51%。现在诺基亚不想玩了，决定将股份卖给东方材料。

　　没想到遭华为强烈拒绝，并放狠话，如果东方材料接盘，华为可能卖掉鼎桥，并终止给鼎桥技术授权，大有撂挑子不干的架势。而没有华为的鼎桥有多大意义？

　　在资本市场上，多少人想蹭华为，这般小心思如何能逃过华为的火眼金睛。

　　华为愤怒的原因在于，一来东方材料主营业务是油墨，与通信八竿子打不着，双方在业务上根本起不到协同作用。是假经营还是真蹭概念？二来比起诺基亚这样的合作伙伴，东方材料过于名不见经传，又真有实力盘下这块资产？

　　事实也是如此。

　　收购诺基亚手里的鼎桥股权至少要几十亿。然而2022年东方材料营收4亿，归母净利润1972万，扣非净利润仅692万，货币资金1.42亿，资产总额也不过8亿，实在是囊中羞涩。于是公司想到一个骚操作，定增20亿全部用于这笔收购，俗称空手套白狼。

　　也许是华为态度的坚决，终于在昨晚，历时5个月的闹剧结束，诺基亚单方面终止出售鼎桥51%股权。

　　说实话，如果没有华为的光环，东方材料这笔买卖根本不划算，况且鼎桥还是一块亏损资产，2022年亏损1.57亿港元。东方材料打的什么算盘昭然若揭。

　　我们把时间倒回2017年10月，也就是在那一年公司登陆资本市场。

　　东方材料主营业务是油墨，这是一种用于印刷的材料。无论是上市前后，营收、净利润始终分别维持在4亿、5000万左右。

　　简而言之，业务平平无奇，原地踏步。用五个字来形容就是“没有想象力”，用股市黑话形容就是“股价没动力”。

　　原实控人樊家驹也深谙于此，上市三年解禁期一过，麻溜地把手中股权转让。

　　解禁后的两个月，2020年12月，樊家驹把手中29.9%股份，以每股17.76元转让给现在的实控人许广彬，这番操作绝对是高手，但凡再多一点就达到要约收购。同时以每股18元将6%的股份转让给湖州国赞。2022年2月，樊家驹又以每股34.88元将5.37%股权转让给交子东方投资。

　　他们全是大赢家。

　　这三笔转让加上今年8月的一笔减持，原老板樊家驹套现超过17亿，东方材料成立几十载都赚不到这么多钱。而在公司实控人变更后，市场认为公司将带来新的想象空间，彼时在2020年12月猛烈拉升，1个月股价从13月飙升到36元，此后一直在高点盘旋。

　　于是湖州国赞、交子东方投资很快开启他们的减持计划，湖南国赞以36元左右价格减持，相较于之前的接盘价翻倍，套现超过1亿。交子东方投资在今年以41元左右价格减持，套现4000万。

　　值得注意的是，东方材料在宣告收购鼎桥之前，股价已逆势拉升40%，股东又顺势减持，这期间存不存在消息泄密？

　　在新东家许广彬接盘东方材料之后，也没闲着，开启了他的一轮轮故事。

　　因为资本市场不会为平平无奇的业务挑动神经，关键是这业务还每况愈下。2022年、2023年中报公司归母净利润分别下滑64.6%、16.9%。值得注意的是，公司还有一笔5000万的信托没有收回，这个雷一旦爆炸当年业绩势必转瞬为亏。

　　现在好像除了画饼，别无他法。只不过华为的饼，被正主亲自下场戳了，下一个饼又在哪？就在上个月，东方材料再度跨界，出资1000万进军超算。

　　况且这场游戏到目前为止还未输。虽然樊家驹当初卖的便宜，但足以让他赚德盆满盈钵，而许广彬当初的接盘价依然比现价便宜38%，都还是很赚的。