全球VC中心报告发布：长沙、南京入选增速最快全球VC城市
21世纪经济报道记者 陈植 上海报道
近年来，美联储持续收紧货币政策与全球宏观经济波动加大导致创投市场景气度下降，但中美两国仍牢牢占据全球VC中心的“龙头地位”。
近日，Pitchbook发布关于全球风投生态系统发达程度的排名，以规模、成熟度为标准，对全球主要城市进行评分。
通过参考全球主要城市2017年Q3-2023年Q2期间风投机构交易数量和价值、项目退出数量和价值、基金数量和价值、独角兽数量、非传统投资者参与度、首次融资数量等数据，Pitchbook给出的结论是，在全球前10大VC中心里，中美两国各占四席，美国是排名第一的旧金山、排名第二的纽约、排名第六的洛杉矶与排名第七的波士顿；中国是排名第三的北京、排名第四的上海、排名第八的深圳与排名第十的杭州。
在业内人士看来，这表明全球VC中心，与一个国家经济规模、高科技研发实力、产业迭代升级步伐、财富集聚效应有着密切关系。当前，作为全球前两大经济体，中国与美国均具备庞大的经济规模，加之众多高科技产业蓬勃发展与商业模式不断创新，就能吸引越来越多全球知名创投机构“趋之若鹜”，很快打造一个个全球VC中心城市。
一位国内创投基金合伙人向记者透露，要成为全球VC中心，不仅要汇聚众多高科技创业企业与庞大财富，还要构筑日益完善的创投生态体系，包括投行、律所、会计师事务所、专业的行业调研机构等，以便创投机构能整合不同资源开展多元化的股权投资、杠杆收购、私募信贷、S基金等策略，进一步提升当地的创投生态集聚效应。
“目前，能具备这些条件的，要么是传统的全球金融中心城市，云集全球各类金融公司与金融服务机构，以及庞大的财富效应，从而能给创投机构提供源源不断的投资资金与投资策略赋能；要么是新兴的高科技产业集聚城市，能吸引众多创投机构与第三方专业服务机构涌入，共同将当地企业打造成一个个独角兽企业。”他向记者指出。
值得注意的是，随着近年越来越多国家积极发展高科技产业与金融服务业，一批新兴的全球VC中心正茁壮成长。
Pitchbook通过全球各地区创投生态的增长速度进行评估，依据这些地区VC交易、项目退出和融资活动的一年期、三年期和五年期增长率，将迪拜、底特律、柏林、南京、马德里、长沙等城市列入全球增速最快的创投城市之列。
这背后，是越来越多国家政府意识到创投产业对促进本国高科技产业发展与经济结构迭代升级的促进作用，都在不遗余力地出台VC扶持措施吸引全球创投机构落户，助力当地高科技产业更快发展。
上述国内创投基金合伙人对此指出，近年在国内各地政府积极扶持发展创投产业的趋势下，多个城市的创投产业与高科技产业发展速度同样相当迅猛，但这些城市可能因为VC产业刚刚起步不久，尚未被Pitchbook纳入评选范畴。
“或许两三年后，全球快速增长的VC城市评选里，会出现越来越多中国城市的身影。”他指出。但这也给中国城市发展VC产业提出更高的要求——要与全球很多新兴VC城市“同台竞技”，国内城市不但要进一步做大做强当地VC生态规模，更要推动当地VC产业“国际化”，让世界看到这些城市的VC产业发展速度与成长潜力。
中美在全球VC中心城市“独领风骚”
对于Pitchbook公布的全球前10大VC中心城市评选结果，众多创投机构认为这完全在“情理之中”。
“作为全球前两大经济体，中美两国经济规模远远领先，自然能吸引众多创投机构拥入这两个国家主要城市寻找投资机会。”上述国内创投基金合伙人向记者指出。此外，在人工智能、芯片研发、生物科技、量子计算、新能源研发、工业机器人、元宇宙、区块链、金融科技等众多领域，中美两国已涌现众多具备强大科研能力与高成长潜力的初创企业，自然吸引全球创投资本汇聚，带动上海、北京、纽约、旧金山等主要经济城市VC生态蓬勃发展。
在他看来，当前全球前10大VC中心城市还呈现一个新趋势，就是高科技产业、财富资金与创投配套服务生态的“汇聚”。
以往，全球VC中心城市要么是全球金融中心（汇聚庞大的财富资金）、要么是高科技产业集聚城市（比如拥有硅谷的旧金山），但近年以来，这种界限正变得日益模糊。究其原因，一是全球金融中心也在积极引入高科技产业，以便创投机构能“近距离”考察投资一个个潜在的“独角兽”企业；二是高科技产业集聚城市也通过政策扶持与招商引资，吸引众多创投机构与金融机构入驻，为当地高科技企业提供全方位的股权融资+投后管理服务。
一位创投业内人士向记者透露，通过分析20个全球最大的VC中心城市名单，一个有趣现象悄然呈现——位于美国与亚洲的城市占到85%，其中美国占据9个，亚洲国家占据8个，包括首尔、东京、新加坡等，这似乎与当前全球经济主要增长动能来自亚洲与美国“相契合”，表明全球创投资本的流向，始终盯住全球经济增长速度最快、科技含金量最高的地区。
值得注意的是，在排名前十的全球最大VC中心城市里，不同城市高科技初创企业在吸引创投资本方面也存在着较大差异，比如旧金山初创公司在过去6年时间总计吸收了3645亿美元的风险资本，纽约在这方面的数据不到旧金山的一半。这似乎表明那些汇聚高科技产业与高成长初创企业的城市在构建VC生态价值与吸金等方面“更胜一筹”。
令人惊讶的是，在Pitchbook的全球20大全球VC中心城市评选里，欧洲似乎有所“落后”，仅有伦敦与柏林“入围”。
这种状况的出现，一方面是这些年欧洲在电商、互联网服务、人工智能研发等方面的研发速度的确慢于中国与美国，导致在互联网服务领域的世界级企业里，鲜有欧洲企业的身影，这也令VC机构在欧洲的投资力度有所减弱；另一方面是欧洲率先出台个人数据保护等法规，无形间制约了移动支付、电商、互联网服务等领域的商业模式创新空间，导致欧洲不少新兴数字产业发展速度的确慢于中美两国，也令创投机构将更多投资目光瞄向中美两国企业。
所幸的是，欧洲不少国家已意识到这个问题，一面努力营造更完善的VC营商环境，一面力争吸引新能源汽车、环保科技等新兴产业落户当地，力争能够迎头赶上。
长沙、南京入选增速最快全球VC城市
记者注意到，在Pitchbook发布的增速最快全球VC城市里，马德里、塔林、米兰、维也纳、里昂等多个欧洲城市入围。
在中东，当前增速最快的创投城市则是迪拜。这背后，是中东国家为了摆脱对石油产业的依赖，纷纷采取大刀阔斧的经济转型——通过引入全球高科技产业落户与扶持创投产业，塑造全新的经济发展动能。
一位经常往返中东地区的国内创投机构副总裁向记者透露，近年迪拜的创业发展速度之所以相当迅猛，一方面得益于这个城市汇聚了中东大量财富，吸引全球创投机构纷纷前往设立办公室募集资金，另一方面迪拜一直在全球发展高科技产业，先后投资全球众多新能源、人工智能、金融科技产业企业并吸引他们落户当地，为创投机构带来丰富的优质项目资源。
“目前，欧洲很多城市也在积极借鉴迪拜的做法，同步发展财富管理产业（为创投带来资金）与引入高科技产业（为创投提供项目），推动当地创投产业迅猛发展。”他指出。
值得注意的是，中国长沙与南京两个城市也入围增速最快的全球VC城市。
在业内人士看来，这主要得益于地方政府一方面通过设立政府引导基金吸引创投机构落户，另一方面也积极扶持高新技术产业成长，为创投机构提供日益丰富的优质企业项目资源，共同促进当地创投产业蓬勃发展。
“其实，中国很多城市近年创投产业发展速度相当迅猛，或许是因为这些城市在创投圈的知名度还不够高，未能被Pitchbook纳入评选范畴。”前述国内创投基金合伙人向记者透露。
在他看来，随着中国众多产业供应链持续优化与高新技术研发应用成果不断涌现，某些中西部城市的创投产业发展潜力不低于欧洲美国某些城市。但这些城市的创投生态“国际化”程度不够高，容易遭遇“少人知晓”的状况。
Pitchbook提醒说，通过广泛调查，他们发现很多城市创投生态的发达程度与未来增长潜力呈现负相关性，即创投生态发达程度越高，未来增长潜力可能越低，目前仅有纽约、上海、伦敦等少数城市在两者之间取得平衡。
“对某些全球创投中心城市而言，如何打破创投生态发展瓶颈并避免被其他城市赶超，将是一大挑战。”这位国内创投基金合伙人向记者指出。这需要这些城市进一步整合不同创投生态资源，打造集合股权投资、杠杆收购、S基金、不良资产投资、私募信贷于一体的全新创投服务生态，构筑更广阔的创投生态发展空间。
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