美联储降息在即 大型基金“重拾”银行股：明年将反超大盘
不断下跌的美国国债收益率正促使少数大型投资者大举增持股市中一个一直不受欢迎的领域——银行股。富达国际和Wilmington Trust Investment Advisors Inc．等基金管理公司增加了对银行股的敞口。这些基金公司认为，由于市场预期美联储明年将降息，美国短期国债收益率的降幅将超过长期国债。这种情况将提高银行的贷款收益，因为银行通常是借短贷长，将收益率之差记为利润。
该押注突显出投资者对银行领域的看涨观点——即随着股市反弹扩大至大型科技股以外，银行股近期可能跑赢大盘。银行股在2023年的表现落后于市场——始于3月的银行业危机，当时硅谷银行倒闭引发了行业动荡。
富达国际基金经理Taosha Wang表示：“金融业务表现良好的自然条件——美债收益率曲线向上倾斜——更容易实现。它正在将一些反常的现象纠正为更正常的东西。”
根据本月早些时候的最新披露，Wang帮助监管的富达国际机构全球部门基金有近五分之一的资产投资于金融股。截至8月底，它持有的银行包括摩根大通（JPM.US）、摩根士丹利、富国银行和美国银行。
Wilmington Trust首席投资官Tony Roth表示，其公司——拥有785亿美元客户资产——增持了美国大型银行和地区性银行的股票，但他拒绝透露具体持股情况。Roth表示：“软着陆的可能性加上收益率曲线近端的回落，让银行业的前景看起来相当不错。由于今年早些时候的银行危机，许多股票的价格也相当低。”
衡量美国银行的最广泛指标之一KBW银行指数今年迄今下跌5.7%，而标普500指数同期飙升逾23%，这使得银行股连续第二年表现落后于大盘。
KBW银行指数的市净率已恢复至接近3月市场动荡前的水平，但相对于标普500指数，仍接近历史最低水平和，Wang表示：“大型金融机构仍保持高度弹性。如果说有什么不同的话，那就是在规模较小的银行事件发生后出现了资金流入——这证实了我们的观点，即大公司处于有利地位。”
来源：智通财经